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          4月四大行新增信贷2200亿元

          作者: 佚名  上传时间:2009-01-30  浏览:81
          “人间四月芳菲尽”,这个春天的信贷狂飙,也有望于4月份骤然降温。
          CBN记者昨日获悉,四大行4月份新增信贷2200亿元。如果按央行一季度数据显示的国有银行新增信贷约占全部信贷50.5%的比例,4月份全部金融机构的新增信贷应不少于4400亿元。这意味着新增信贷增速环比下降超过70%。
          新增信贷骤降
          “和上个月比,余额增加得不多。”一位股份制银行资产负债部门人士也有类似判断。据其了解,4月新增信贷应在3000亿~4000亿元上下。“前期增加太多,各家都在压票据。”该人士称,月末可能也会“冲一冲”,但应该不会像季末那样由于考核压力而冲得那么厉害。
          也有观点认为,4月份新增信贷应在4000亿~6000亿元左右。“4月份信贷投放如果达到6000亿元左右,应属于正常增长,即使这样,贷款同比增速也在30%左右,与一季度的增速持平。”安信证券分析师刘海东表示。
          一位银监会人士此前曾对CBN表示,4月份贷款增速将较前三个月有所下降,预计第二、第三季度较第一季度整体信贷增速也会有所下降。
          今年一季度,新增贷款共计4.58万亿元,同比增速将近30%,几乎完成了2008年全年信贷投放规模。前三个月单月新增贷款均突破万亿元,其中3月份信贷增长1.89万亿元。广义货币供应量(M2)也快速扩张,截至3月末,M2同比增速达到25.51%。
          一股份制商业银行上海某支行负责人对CBN记者表示,基于“早放贷、早收益”的想法,商业银行普遍存在着年初放贷的冲动。另外,由于去年实行了信贷额度控制,很多去年已批准而没有贷出的项目在今年初被集中投放,再加上4万亿经济刺激计划的实施,各类政府投资项目的上马也需要银行贷款的配合,这些因素共同促使了一季度贷款的迅猛增长。
          对于今后的信贷形势,央行在一季度货币政策报告中表示,3月份贷款猛增一定程度上也受到商业银行季末考核等因素影响,有“冲时点”的成分。4月份以至未来几个月,金融机构和企业都需要一段时间“消化”。下一阶段如果国际金融?;绦罨?,则信贷仍需要一定力度的增长。
          目前银行间流动性仍然充裕,但快速的贷款投放已使得超额准备金率较去年年末有所下降。截至3月末,金融机构超额准备金率为2.28%,四大国有商业银行为2.53%,股份制商业银行为0.49%,农村信用社为4.58%。
          其中,股份制商业银行3月末超额准备金率较去年末下降超5个百分点。
          一位央行人士称,这主要是因为股份制银行的资金运用力度较大,相对而言,资金来源却不及国有银行增长得快。和去年相比,可以发现,今年一季度股份制银行新增信贷占全部比重约为1/4,去年同期则约为1/5。
          全年信贷或超8万亿?
          尽管一季度信贷增速超乎想象,但监管部门短期内并未表示将对信贷进行调控。央行副行长易纲近日表示,目前贷款快速增长利大于弊,央行不会对商业银行的贷款投放进行规??刂?,将坚定不移落实好适度宽松的货币政策,保持政策的连续性、稳定性,继续保持银行体系流动性合理充裕。
          从1.89万亿到4000亿,信贷投放何以出现如此大幅的回落?中金公司分析称,4月份贷款增量与财政拨款的“青黄不接”有关。4月份新增贷款量如果有所下降,一方面是正常的季节特征,另一方面与中央财政拨款的节奏有很大关系。中央投资与银行贷款之间如同“茶叶与水”的关系,银行需要在项目资本金到位后才会放贷,而资本金主要来自于中央财政拨款。
          去年12月第一批中央投资下发1000亿元,今年一季度第二批中央投资下发1300亿元,在此期间银行配套贷款也随之大增;然而4月份处于第二批已发放完毕、第三批尚未发放的真空期,因此银行贷款也随之回落。第三批中央投资于5月上旬才发放,届时贷款与经济活动也会恢复。
          “只要信贷还是增长的,就仍然具有连续性,只有减少的时候才能称其为大起大落。”上述股份制银行人士称。4月份新增贷款量的回落早在普遍预期之中。如果在今年余下的时间里,月均贷款增量在4000亿元左右,今年全年的贷款增量将达8万亿元。
          “由于3月份贷款增长比较猛,4月份有所减少也比较正常。”交通银行首席经济学家连平也表示,“二季度不可能再延续一季度的态势,但整个二季度的信贷增长不会有大幅的萎缩,虽然不排除个别月份贷款的增长可能会较少。”
          连平指出,一方面,中央财政仍有第三、四批刺激计划出台,地方政府的举债也将达到1500亿元,这些都需要银行贷款的继续配合。此外,二季度中期票据、企业债的发行也将会有较大的增长,这部分也是对银行贷款的分流,因此总体上看企业的融资需求仍然会较大。
          另外,连平还指出,票据融资在一季度的占比较高,这些票据在今后几个月将逐渐到期,部分会转化为实质性的贷款,这些资金不会体现在新增贷款的统计数据里,但企业的贷款实际上确实在增长的。
          他估计,全年的信贷增量将有望超过8万亿元。
          央行:前期巨额信贷需数月时间消化
          中国人民银行6日发布的《2009年一季度货币政策执行报告》指出,4月份以至未来几个月,金融机构和企业都需要一段时间“消化”前段时间的信贷高增长。报告强调,下一阶段如果国际金融?;绦罨?,则信贷仍需要一定力度的增长。
          报告指出,近期我国货币信贷适度较快增长利大于弊,是适度宽松货币政策有效传导的体现,有利于稳定金融市场,提振市场信心,促进经济平稳较快发展。3月份贷款猛增一定程度上也受到商业银行季末考核等因素影响,有“冲时点”的成分。4月份以至未来几个月,金融机构和企业都需要一段时间“消化”。
          对于下阶段的货币政策走势,报告称,要落实适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性,继续保持银行体系流动性充裕,灵活运用多种货币政策工具,调节市场资金供求,保证货币信贷总量满足经济发展需要;引导金融机构优化信贷结构,提高信贷支持经济发展的质量;继续推进利率市场化改革,完善人民币汇率形成机制;推进金融体制改革,提高金融机构竞争力和金融市场资源配置效率。
          此外,报告认为,产能过剩及需求不足构成下一阶段价格下行的主要压力,但价格连续大幅下降的可能性减小。受连续大规模注入流动性及经济刺激计划影响,目前全球货币条件较为宽松,一旦信心恢复,初级产品和资产价格也可能较快反弹。目前,经济企稳和回暖的因素不断增多,但回升的基础还不牢固,特别是民间投资意愿偏低,内生增长动力尚待强化。
          独家解读:
          董先安:过快信贷增幅不会也不需要继续维持
          西南证券首席宏观经济师董先安对网易财经表示,报告内容复述了前几个月的信贷数据,货币信贷数据总体上比预期好很多。3月份M2数据已回升到高水平,M1也出现明显反转。去年底与今年1季度猛降利率并取消信贷额度控制以来,新增信贷出现井喷,正是经济当局与央行期望的政策效果,对反?;镏艽?。流动性已经打底,短期滚动的贷款充裕,商业银行尽早放款抢占市场的竞争告一段落,接下来不会也并不需要维持先前的月度信贷增幅。
          董先安预计全年M1同比增长20%,M2同比增长19%左右,新增信贷约6.5万亿?;鲑飧V?,给定不尽完善的银行体系,流动性恢复的形势却好过其他经济体。
          李冒余:货币政策基调不变
          长江证券(行情 股吧)宏观经济分析师李冒余对网易财经表示,总体而言对于一季度的信贷猛增还是持肯定态度,虽然指出要适时退出,但是就强调外部?;问蒲暇屯ㄕ透拍疃?,在通胀环比不出现大幅上升的情况下,货币政策基调应该不会调整。
          胡月晓:公开市场业务将成常态
          上海证券宏观经济首席分析师胡月晓对网易财经表示,分析前几个月信贷数据,可以看出银行贷款收益水平下降。能发挥微调作用的公开市场业务成为未来政策常态。 

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