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          欧洲央行降息25基点至1% 创历史最低水平

          作者: 佚名  上传时间:2009-01-14  浏览:62
          北京时间7日晚19时45分,欧洲央行在例行会议后宣布,将欧元区基准利率下调25基点,至1%的历史新低。分析人士普遍认为,欧元区利率可能已经见底,下一步的问题在于是否效仿美、日、英等国采取量化宽松政策。
          同样在7日,英国央行如期宣布维持利率在0.5%的历史低点不变。该行同时宣布,将进一步扩大现有的债券收购计划,以刺激经济。
          1%的利率可能维持到明年
           
          经过7日的降息,欧元区基准利率降至1%,再次刷新欧元区成立以来的历史最低纪录。自去年10月以来,欧洲央行已累计降息325个基点。不过,相比其他几大发达经济体,欧元区的利率水平仍属较高。美联储已将利率降至0至0.25%的零区间,日本央行则执行0.1%的超低利率,英国的基准利率也已降为仅有0.5%。
          在此之前,几乎所有的经济学家都预见到了欧洲央行的本次降息。另一项调查显示,多数欧洲经济学家都认为,在降息至1%之后,央行可能维持这一利率水平到至少明年第三季度。
          “欧洲央行本轮降息已基本完成,”巴黎银行的首席欧洲经济学家沃雷特表示,“现在的问题在于,下一步该怎么做??悸堑脚吩蒙钕菟ネ?,同时通缩风险已然显现,特里谢可能不得不对所有选择都持开放态度。”
          在欧洲之前,美国、日本和英国等都已宣布采取量化宽松政策,主要通过央行收购国债等途径为金融体系注入流动性。不过,欧洲央行一直不愿采取这样的举措,特里谢曾暗示,他更倾向于将央行对银行的贷款继续延期,以缓解货币市场的压力,而不是由央行直接出手收购国债或企业债。
          不过,欧元区经济的现状也令特里谢等决策者不得不留个心眼。根据IMF的预测,欧元区16国经济今年可能下滑4.2%,降幅超过了英国预期中的4.1%和美国的2.8%。IMF指出,这样的颓势可能要持续到2010年,预计欧元区经济明年还将下滑0.4%。
          同样引人担忧的还有通缩问题。4月份,欧元区的通胀率仅为0.6%,远低于央行设定的2%的目标上限。央行预计,今年夏天区内通胀率可能跌破零。对此,摩根大通的欧洲经济学家马基认为,欧元区似乎很难避免陷入通缩的命运,他建议央行应该对此做好充分的政策准备。
          有史以来最严重分歧
           
          但在欧洲央行内部,决策者之间在是否采取量化宽松政策上却存在严重分歧。以德国央行行长韦伯为代表的一派坚持认为,央行应该暗示1%的利率已经是底部,并且反对采取诸如收购国债等进一步措施。但同为央行决策成员的奥芬尼德斯等人则认为,在经济形势依然严峻的情况下,央行应该启动资产收购计划,并保留进一步降息的选择。
          业内人士称,目前在欧洲央行内部,支持上述两派观点的人数几乎相当。至少还有3位欧洲央行理事赞成韦伯的看法,而支持启动资产收购的央行成员也有多位。如此严重的内部政策分歧,在欧洲央行成立十年来还从未出现过。
          在上一次的议息会议上,这种分歧就已显露。4月2日欧洲央行宣布降息25基点,但降幅少于预期。业界认为,这主要因为央行内部仍对下一步货币政策存在较大分歧。
          意大利联合信贷银行的经济学家马卡里奥表示,韦伯在欧洲央行内是一位德高望重的人物,他的观点可能有较大影响力。但他也表示,即便以韦伯为代表的温和派在这次会议上胜出,也并不能排除在今后欧元区经济持续恶化的情况下,央行转而实施更加基激进的货币政策,包括收购国债。
          法兴的经济学家尼克森表示,这样的内部分歧对于欧元区尽早走出?;赡懿皇鞘裁春谜淄?。因为“内讧”可能耽误当局针对经济形势发展的及时政策应对。
          英再推500亿英镑资产收购
           
          相比欧元区,英国央行面临的形势似乎更为明朗一些,毕竟英国的利率已经降到只有0.5%。所以,7日央行宣布维持利率在这一历史最低水平,也在多数人的预期之中。然而,在经济依然未见明显好转的背景下,英国央行也有自己的难题。
          英国自去年10月开始先后六次降息,累计降幅为450基点。本周已是该行至少连续第二次宣布维持利率不变。今年3月,该行还宣布启动总额750亿英镑的资产收购计划,购买目标主要是国债和企业债。英国政府已授权央行最多斥资1500亿英镑用于刺激经济。
          在宣布维持利率不变的同时,英国央行7日宣布,将增加500亿英镑(750亿美元)用于资产收购。根据央行的计划,到8月份的议息会议时,当局要累计实施1250亿英镑的资产收购。这样的决定多少有些令人意外,之前当局并未就下一步的行动给出任何提示。
          和欧元区一样,英国也是被IMF认为会遭遇连续两年萎缩的经济体之一。IMF预计英国经济今年将萎缩4.1%,2010年将萎缩0.4%。而据英国国家经济和社会研究所本周的预测,今年英国经济将萎缩4.3%,为1931年以来最大降幅。
          一些专家认为,在经济持续低迷的情况下,英国央行不得不宣布启动资产购买计划的第二阶段。巴黎银行的经济学家认为,英央行还需要在已有措施的基础上采取更多行动,因为未来失业率可能升至10%以上,通缩风险也不容忽视。
          7日早些时候,冰岛央行也宣布降息,该行将指标利率调降2.5个百分点,至13%,为不到两个月内的第三次降息。分析师认为,此举表明一度深陷?;谋壕靡芽记魑?。

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