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          企业债券和国债哪个更划算 利息税是主要因素

          作者: 佚名  上传时间:2009-01-15  浏览:132
          利息税是影响债券收益的主要因素。买国债最大的好处就是免利息税,而企业债券则没有这项优惠。
            企业债券的年收益率一般比同期限的国债收益率高,部分原因就是考虑了利息税。例如目前发行的10年期企业债券年收益率一般在5%左右,但考虑到扣除20%利息税后,实际年收益率只有4%,(二级市场上十年存续期的国债年收益率为3.5%)。同时虽然现在发行的企业债券一般都有类似国有银行这样的权威金融机构做担保,但信誉等级毕竟不如国债,显然为了高出的0.5个点选择企业债券并不十分值得。
            但如果企业债券不收取利率税,情况就大不相同了。
            一位多年从事债券投资的民间人士向记者介绍了一种合理规避利息税的方法。在二级市场上,企业债的交易与国债不太一样,投资者在行情报表上看的国债价格只反映了国债当前的市场价格,并不包括国债利息部分。而企业债行情报表上的价格却包括了市场价格以及债券利息。
            正是由于上面的原因,企业债在每年付息的时候都会出现一个类似股票除权的缺口,这位人士的方法就是在企业债付息的前一天把债券卖掉,第二天再买回来。
            举例来说,假如一张面值100元的企业债,年利率5%,此时的市场价格为105元,明日即将付本年利息。如果今天将债券卖掉,明日买回的价格为100元,那么投资者就达到了合理避税的目的,获得了5元的利息收益。如果投资者只是简单地不间断地持有,由于要扣除20%的利息税,那么实际只能获得4元的利息。
            记者按照他指示的方法,验证了几只企业债付息的实例,即使考虑来回的交易成本,也仍然达到了避税的目的。

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          关键字: 企业 债券 国债 划算 利息 主要 因素

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